ABECIP - Associação Brasileira das Entidades de Crédito
Imobiliário e Poupança.
Abertura de Capital - Democratização do Capital Social de
uma empresa cujas ações pertencem a um determinado número de acionistas.
ABRAPP - Associação Brasileira de Entidades Fechadas de
Previdência Privada.
ABRASCA - Associação Brasileira de Companhias Abertas.
Fundada em setembro de 1971, é uma entidade civil de âmbito nacional, sem
finalidades lucrativas, cuja personalidade jurídica é distinta das de suas
associadas, que são empresas legalmente registradas como companhias abertas.
Ação - É um título de renda variável, emitido por companhias
ou sociedades anônimas, que representa a menor fração do capital da empresa que
a emitiu. O investidor em ações é um co-proprietário da sociedade da qual é
acionista e participa de seus resultados, podendo converter as ações em dinheiro
a qualquer momento, através da negociação no mercado balcão ou na Bolsa de
Valores.
Ação 1ª linha - Veja Blue Chips.
Ação 2ª linha - Ações de empresas privadas de grande e médio
porte com liquidez e procura no mercado de ações.
Ação 3ª linha - Ações de empresas privadas de médio e
pequeno porte e cuja negociação se caracteriza pela descontinuidade.
Ação cheia (com) - Ação cujos direitos ainda não foram
exercidos. Estes direitos podem ser: dividendos, bonificação e subscrição.
Ação Escritural - Ação nominativa de uma empresa, que não é
representada por certificado e funciona como uma conta corrente, onde os valores
são lançados a crédito ou débito, não havendo movimentação física desse
documento.
Ação listada em bolsa - Ação negociada em bolsa de valores.
Ação ordinária (ON) - Confere ao acionista direito de voto
em assembléias gerais da empresa. Na distribuição dos dividendos da empresa,
seus proprietários só recebem sua parcela correspondente depois que os
proprietários das ações preferenciais tenham recebido suas parcelas.
Ação preferencial (PN) - Garante aos acionistas a prioridade
no recebimento de dividendos (geralmente em percentual mais elevado que o
atribuído para as ações ordinárias) e no reembolso do capital, no caso de
dissolução da empresa.
Ação vazia (ex) - Ação cujos direitos já foram exercidos.
Estes direitos podem ser: dividendos, bonificação e subscrição.
Ação-objeto - Ação sobre a qual se refere a opção negociada
no pregão de uma Bolsa de Valores.
Acionista - Quem possui ações de uma sociedade anônima.
Acionista majoritário - Aquele que detém o controle
acionário de uma empresa.
ACREFI - Associação das Instituições de Crédito,
Financiamento e Investimento.
ADEVAL - Associação das Empresas Distribuidoras de Valores.
ADR - Veja American Depositary Receipt.
ADR Ratio - Expressa a relação existente entre os ADRs e as
ações no país de origem. No caso do Itaú a relação é 1(ADR) para 500 (ações PN).
Agente Econômico - Indivíduos, grupos de indivíduos ou
organismos que constituem, do ponto de vista dos movimentos econômicos, os
centros de decisão e de ações fundamentais.
Ágio - Diferença positiva entre o valor pago e o valor
nominal do título.
Ajuste Fiscal - Conjunto de medidas que têm por objetivo
melhorar a qualidade das receitas e despesas do governo, possibilitando a
obtenção de superávits orçamentários no longo prazo.
Alavancagem - É o grau de utilização de recursos de
terceiros para aumentar as possibilidades de ganhos e lucros , aumentando
conseqüentemente o grau de risco da operação. Quando estamos falando de
empresas, quanto maior o grau de endividamento, maior sua alavancagem, que
chamamos de alavancagem patrimonial.
American Depositary Receipt - Os ADRs (American Depositary
Receipts) são papéis emitidos e negociados no mercado de capitais dos Estados
Unidos (EUA), com lastro em ações de um empresa não norte-americana. O ADR foi
criado com o objetivo de possibilitar o acesso ao mercado de capitais dos EUA
para empresas estrangeiras. Existem três níveis de ADR, cada um com exigências
crescentes de transparência e adequação às normas norte-americanas. O ADR -
Nível I é o que tem menor nível de exigências e é negociado no mercado de balcão
norte-americano (denominado OTC - Over the Counter). Os ADRs - Nível II são
negociados nas bolsas de valores dos EUA. Cabe ressaltar que neste dois
primeiros níveis não há um lançamento de ações novas. E, finalmente, o ADR -
Nível III que possui o mesmo grau de exigência do ADR - Nível II, contudo há
captação de recursos, pois é lastreado em ações novas.
AMEX - American Stock Exchange - A Segunda maior Bolsa
Norte-Americana (a primeira é a NYSE - Bolsa de Valores de Nova Iorque). A AMEX
negocia cerca de 10% dos papéis negociados no mercado norte-americano.
Amplitude - É a diferença entre os preços atingidos por uma
determinada ação (máximo e mínimo) em um determinado período de tempo.
Análise Fundamentalista - A análise fundamentalista é o
estudo das causas que explicam o comportamento dos preços das ações. Através
dessas análises, as quais incluem projeções de resultados futuros das empresas
estudadas, os analistas procuram determinar se uma ação está subavaliada ou
superavaliada em relação ao seu preço atual de mercado
Análise Técnica - A análise técnica visa prever as
tendências futuras dos preços de um ativo. Esta previsão é baseada em análises
gráficas detalhadas dos preços deste ativo, assim como o volume negociado do
mesmo.
ANBID - Associação Nacional dos Bancos de Investimento. É
uma entidade de representação do segmento das instituições financeiras que
operam no mercado de capitais. Seus associados são os bancos de investimento e
bancos com carteira de investimento.
ANCOR - Associação Nacional das Corretoras de Valores,
Câmbio e Mercadorias.
ANDIMA - Associação Nacional das Instituições do Mercado
Aberto. Criada em 1971, é uma entidade civil sem fins lucrativos e de caráter
privado. Seu principal objetivo é contribuir para o desenvolvimento de mercados
que ofereçam oportunidades de negócios a instituições financeiras, aos
investidores e às empresas em geral. Representa bancos comerciais, múltiplos e
de investimento, corretoras, distribuidoras de valores e sociedades de crédito e
financiamento. Seu modelo de funcionamento tem como principal característica a
segurança na liquidação financeira e na custódia dos títulos negociados no
mercado financeiro.
ANIMEC - Associação Nacional de Investidores do Mercado de
Capitais. Fundada no final de 1999, é uma sociedade civil sem fins lucrativos,
cuja finalidade principal é representar os interesses dos investidores não
controladores (minoritários), visando a defesa dos seus direitos. Objetiva
analisar, propor e conduzir ações que consolidem a melhoria do "ativo-ação" e
uma maior eqüidade nas relações entre controladores e minoritários.
APIMEC - Associação dos Analistas e Profissionais de
Investimento do Mercado de Capitais. Fundada em 1970, é uma associação civil sem
fins lucrativos. Congrega analistas do mercado de capitais e relacionados,
promovendo atividades socioculturais que objetivam a integração, formação e
especialização de seus associados.
Apregoação - Ato de apregoar a compra ou venda de ações pelo
operador (quem intermedeia a compra e venda de ações, representante de uma
corretora no pregão de uma Bolsa de Valores). A apregoação deverá ser feita
mencionando-se a quantidade de títulos e o preço pelo qual se pretende fechar o
negócio.
Arbitragem - Estratégia de investir em dois ou mais mercados
simultaneamente em busca de lucro sem risco.
Arbitragem Cambial - É a operação de compra de uma
quantidade de moeda local e na venda de outra quantidade de moeda estrangeira,
de maneira que, aplicando-se a paridade entre elas, obtenha-se equivalência de
valores.
Assembléia Geral Extraordinária (AGE) - Reunião dos
acionistas de uma empresa em caráter extraordinário, esta convocação não é
obrigatória.
Assembléia Geral Ordinária (AGO) - Reunião dos acionistas de
uma empresa, cuja convocação é obrigatória, para que haja verificação dos
resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios de diretoria e eleição
do conselho fiscal da diretoria desta sociedade anônima.
Associação Nacional dos Bancos de Investimento - Entidade
formada por várias instituições financeiras que publica o Índice de Sharpe e o
Índice Anbid dos fundos de investimento.
Ativo-objeto - Valor mobiliário a que se refere uma opção.
Pode ser uma "commodity" (produtos agrícolas, como a soja, até metais, como o
ouro), uma taxa de câmbio, uma taxa de juros, o Ibovespa, entre outros.
Aumento de capital - Incorporação de novos recursos ou
reservas ao capital da empresa.
Aumento do valor nominal - Quando ocorre a incorporação de
reservas ao capital de uma empresa sem que haja a emissão de novas ações.
BACEN - Veja Banco
Central do Brasil.
Balança Comercial - Exportações
(vendas de bens ao exterior) menos Importações (compras de bens no
exterior).
Balancete - Demonstrativo contábil dos valores do
ativo, passivo e Patrimônio Líquido de uma empresa. Refere-se apenas à
parte do período do exercício social.
Balancete Trimestral - Balanço parcial das
principais contas de uma empresa. É um demonstrativo contábil dos
valores do ativo, passivo e patrimônio Líquido de uma empresa, divulgado
trimestralmente para as Bolsas de Valores, CVM (Comissão de Valores
Mobiliários) e Bacen.
Balanço - Demonstrativo contábil dos valores do
ativo, passivo e do patrimônio líquido de uma empresa. Refere-se a um
exercício social completo.
Balanço de Pagamentos - É um resumo contábil,
expresso em unidades monetárias, no caso o dólar norte-americano, das
transações ocorridas entre o país e o resto do mundo. É constituída de
duas grandes contas: - Saldo em transações correntes (transações de bens
ou serviços realizadas por brasileiros com o exterior); - Saldo de
capitais, que reflete o fluxo de moedas entre o país e o restante do
mundo (exemplo: Empréstimos, Investimentos, Amortizações). A estrutura
do Balanço de Pagamentos é a seguinte:
1- Saldo da Balança Comercial: é a diferença entre o volume de
exportações e o volume de importações de produtos realizados por um país
em um determinado período;
2- Saldo do Balanço de Serviços: refere-se ao pagamento de juros ao
exterior, frete, conta turismo, rendas de capital, entre outras.
3- Transferências unilaterais: transferência de valores das pessoas e
instituições entre o Brasil e outros países, sem a necessidade de
pagamento posterior.
4- Saldo em transações correntes: Soma do Saldo da Balança Comercial com
o saldo do balanço de serviços e as transferências unilaterais;
5- Conta de capital
6- Erros e Omissões
7- Resultado.
Balanço de Transações Correntes - É o resultado
agregado da balança comercial (exportações menos importações), do
balanço de serviços (juros, fretes, lucros, viagens internacionais, etc)
e das transferências unilaterais.
Banco Central do Brasil - O Banco Central do Brasil
foi criado em 1964, com o objetivo de atuar como um órgão executivo do
Sistema Financeiro Nacional. Suas funções principais são:
1 Emissão e controle de papel moeda (cédulas e moedas)
2- Controla das operações de Open Market, executando a compra e venda de
títulos tanto para executar Política Monetária como para o financiamento
do Tesouro Nacional;
3- Realizar operações de redesconto e outros tipos de empréstimos às
Instituições Financeiras e receber e controlar os depósitos compulsórios
voluntários dos bancos;
4- Atuar como o depositário das Reservas Internacionais do país;
5- Autorizar o funcionamento, fiscalizar e aplicar as penalidades
previstas a Instituições financeiras.
As atividades do Banco Central são regulamentadas pelo Conselho
Monetário Nacional (CMN)
Banco Custodiante (ADRs) - O Banco Custodiante é
responsável pela emissão, cancelamento, venda, recompra, resgate e
reavaliação dos ADRs, recolhimento e distribuição de direitos aos
detentores de ADRs e controle das operações de câmbio associadas ao
programa de ADRs. No caso do Itaú o custodiante é o próprio Itaú.
Banco Depositário (ADRs) - Banco baseado nos Estados
Unidos responsável por todos os serviços de emissão e transferência de
ações para um programa de DR (Depositary Receipts). É responsável por
todo o serviço aos acionistas, seu cadastro, controle e também pelo
pagamento de dividendos em dólares. No caso do Itaú, o banco depositário
é o Bank of New York.
Banco Mundial - Instituição criada em 1944, o Banco
Mundial rege, ao lado do Gatt (que deu origem à Organização Mundial de
Comércio), o sistema financeiro internacional.
Base Monetária - Corresponde à criação primária de
moeda (pelo Banco Central). Ela é divulgada em dois conceitos pelo Banco
Central do Brasil: num conceito mais restrito, por convenção,
corresponde ao total de papel-moeda em circulação somada às reservas
bancárias e, num conceito mais amplo, corresponde ao total da base
restrita, mais os depósitos compulsórios em espécie e títulos federais
(tanto do BACEN, quanto do Tesouro) fora do Banco Central.
BBC - Veja Bônus do Banco Central.
Benchmark - Termo utilizado no mercado financeiro
para determinar um índice que servirá como parâmetro de comparação entre
investimentos. Um fundo cambial, por exemplo, pode ter como benchmark a
variação do dólar norte-americano.
Benefícios - São os dividendos, bonificações e/ou direitos de
subscrição que uma empresa distribui a seus acionistas.
Beta - Medida de risco de um ativo, utilizado para
medir a sensibilidade de um ativo em relação a determinado índice. Por
exemplo, se uma ação se comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que
ela tem beta=1. Se a ação variar menos que o Ibovespa, o beta será menor
do que um (beta < 1). Em contrapartida, se a ação varia mais que o
Ibovespa, mas no mesmo sentido, ela terá beta>1 (beta maior do que um).
Se variar menos, mantendo o mesmo sentido, o beta será menor do que um
(beta < 1).
Block-Trade - Leilão de grande lote de ações nas
bolsas de valores.
Bloqueio de posição - Operação através da qual um
aplicador impede o exercício de sua posição mediante a compra, em
pregão, de uma opção que possui a mesma série da opção anteriormente
lançada.
Blue Chips - São as chamadas ações de 1ª linha.
Ações de empresas de grande porte, com grande liquidez e volume de
negócios nas bolsas de valores.
BM&F - Bolsa de Mercadorias & Futuros.
BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico
Social. Empresa Pública cujas atividades são: estudar os problemas de
desenvolvimento econômico global e examinar projetos específicos,
visando impulsionar o setor econômico do país, fortalecer o setor
empresarial nacional, atenuar os desequilíbrios regionais, promover o
desenvolvimento integrado das atividades agrícolas, industriais e de
serviços, e promover o crescimento e a diversificação da exportações.
Boleta - Documento no qual são registrados os
negócios de compra e venda de ações pelos operadores, no pregão de uma
Bolsa de Valores ou de Mercadorias e Futuros. Bolsa de Mercadorias :
Mercado centralizado utilizado para transações com mercadorias ,
sobretudo os produtos primários de maior importância no comércio
internacional e interno, como café, algodão, boi, cereais, etc..
Realizando negócios tanto com estoques existentes quanto com mercados
futuros, as bolsas de mercadorias exercem um papel estabilizador no
mercado, buscando minimizar as variações de preço provocadas pelas
flutuações de demanda e reduzindo os riscos dos comerciantes.
Bolsa de Valores - Associação civil sem fins
lucrativos onde se negociam títulos e valores mobiliários. Seus
principais objetivos são: manter local ou sistema de negociação
eletrônico adequados para que ocorram as transações de compra e venda de
títulos e valores mobiliários; preservar elevados padrões éticos nas
negociações; fazer a divulgação das operações realizadas com rapidez e
detalhes.
Bolsa em alta - Quando o índice de fechamento do
pregão é superior ao índice de fechamento do dia anterior.
Bolsa em baixa - Quando o índice de fechamento do
pregão é inferior ao índice de fechamento do dia anterior.
Bolsa estável - Quando o índice de fechamento do
pregão se mantém no mesmo patamar do índice de fechamento do dia
anterior.
Bonificação - Em virtude de incorporação de reservas
e lucros, através da distribuição gratuita de novas ações em número
proporcional à quantia já possuída pelos acionistas. Como o preço em
Bolsa é reajustado na mesma proporção, o patrimônio da empresa não se
altera.
Bônus / Eurobônus - São títulos que os bancos emitem
através de instituições no exterior, que serão utilizados como "funding"
para operações de empréstimos no Brasil. Esses títulos têm prazos de
três a oito anos, taxas fixas ou flutuantes e com ágio ou deságio,
dependendo da demanda do mercado.
Bônus do Banco Central - Emitido pelo Banco Central,
é um papel prefixado, onde você sabe exatamente o valor de resgate.
Apresenta, portanto, risco de oscilação das taxas de juros.
Boom - Quando o volume de transações no mercado de
ações ultrapassa, acentuadamente, os níveis médios em determinado
período, com expressivo aumento das cotações.
BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo.
Bradies - Papéis da dívida externa de países em
desenvolvimento, renegociados de acordo com as regras do Plano Brady
(plano tem esse nome em referência ao ex-secretário do Tesouro
Americano, Nicholas Brady). A reestruturação baseou-se na emissão de
títulos para substituir a dívida externa desses países. Na conversão foi
aplicado um desconto no valor dos empréstimos.
Break Even Point - Ponto de equilíbrio entre receita
e despesa. A partir do break even point as receitas da empresa geram,
proporcionalmente, um lucro maior.
Broker - Veja Corretor.
BVRJ - Bolsa de Valores do Rio de Janeiro.
Call - Veja opção de compra.
Capital aberto - Quando o capital de uma sociedade anônima é
representado por ações que podem ser negociadas nas Bolsas de Valores. Este, por
sua vez, é dividido entre vários acionistas.
Capital de risco - Capital investido em atividades que podem
resultar em perda do capital.
Capitalização - Aumento do patrimônio de uma empresa através
da emissão de ações.
Carta de crédito - A mecânica de carta de crédito (crédito
documentário) na importação brasileira é aquela que confere maiores garantias ao
exportador estrangeiro, na medida em que ele condiciona o embarque da mercadoria
para o Brasil ao prévio recebimento de um documento de garantia, através do qual
um banco autorizado a operar no Brasil garante o integral pagamento da
transação, desde que obedecidas algumas condições e cláusulas de embarque.
Carteira de ações ou títulos - Conjunto de ações ou títulos
de propriedade de pessoas físicas e jurídicas.
Cash Yield - Indicador que mede o retorno financeiro anual
de uma ação.
CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia:
Sociedade anônima com capital fechado, com sede em São Paulo, que presta
serviços de compensação, liquidação e controle de risco das operações. A CBLC
também presta o Serviço de Custódia Fungível de ativos e administra o Banco de
Títulos CBLC - BTC. É uma organização auto-reguladora, supervisionada pela
Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
CDB - Veja Certificado de Depósito Bancário.
CDI - Veja Certificado de Depósito Interfinanceiro.
Cédula Hipotecária - É um título de crédito que caracteriza
uma promessa de pagamento com uma garantia real de hipoteca. É um instrumento
hábil para a representação de créditos hipotecários.
Certificado de Depósito Bancário - É um título de renda fixa
emitido por Instituições financeiras. Esses títulos podem ser emitidos por
bancos comerciais, de investimento ou múltiplos junto aos seus clientes pessoas
físicas, jurídicas ou outros bancos, funcionando como um depósito a prazo com a
finalidade de criar reservas para que o banco possa fazer empréstimos junto a
clientes e interessados.
É uma aplicação de renda fixa que permite ao investidor saber com antecedência o
prazo e as condições de remuneração.
Certificado de Depósito Interfinanceiro (CDI) - Certificado
negociado exclusivamente entre bancos. Essas transações são fechadas por meio
eletrônico e registradas nos computadores das instituições envolvidas e nos
terminais do CETIP. As maiorias das operações são negociadas por um dia.
A taxa média diária do CDI de um dia é utilizada como referencial para o custo
do dinheiro (juros). Por este motivo, esta taxa também é utilizada como
referencial para avaliar a rentabilidade das aplicações em fundos de
investimento.
Certificados de Depósitos Negociável - Veja Warrants.
CETIP - Central de Custódia e Liquidação de Títulos - Local
onde se custodiam, registram e liquidam financeiramente as operações feitas com
todos os papéis privados e os títulos estaduais e municipais que ficaram de fora
das regras de rolagem. Na CETIP ficam garantidas as operações, tanto do ponto de
vista do comprador quanto do vendedor, e suas garantias.
Chamada de Capital - Quando uma empresa subscreve ações
novas, com ou sem ágio, para aumentar seu capital.
Cisão - É a operação pela qual a empresa transfere parcelas
do seu patrimônio para uma ou mais Sociedades constituídas para este fim ou
existentes, extinguindo-se a empresa cindida se houver versão de todo o seu
patrimônio.
CME - Chicago Mercantil Exchange.
CNBV - Comissão Nacional de Bolsas de Valores.
Cobertura - Quando o vendedor de um ativo no mercado a
termo, futuro e de opções faz um depósito dos seus ativos na Bolsa, os quais
servirão de garantia para o cumprimento de sua obrigação futura.
Comissão de Valores Mobiliários - Órgão federal que
disciplina e fiscaliza o mercado de valores mobiliários.
Comitê de Política Monetária (Copom) - Comitê do Banco
Central que se reúne periodicamente para tomar decisões referentes às taxas de
juros, entre outras.
Comitente - Denominação que se dá à pessoa que encarrega uma
outra de comprar, vender ou praticar qualquer ato sob suas ordens e sua conta ,
mediante uma remuneração via comissão.
Commercial Paper - Título emitido visando a captação pública
de recursos para o capital de giro da empresa. Constitui-se em um importante
mecanismo de financiamento para as companhias de capital aberto.
Committee on Uniform Securities Identification Procedures -
É o identificador numérico padronizado para todas as ações / títulos negociados
nos Estados Unidos. Trata-se de um número de nove dígitos, cujos seis primeiros
identificam o emissor do papel e os 3 últimos identificam o tipo de papel.
Commodities - Produtos agrícolas negociados no mercado
internacional.
Companhia Aberta - Empresa que possui valores mobiliários de
sua emissão registrados na CVM para a negociação em Bolsa de Valores ou no
Mercado de Balcão.
Compromisso - Nas aplicações em CDB-DI o cliente escolhe o
prazo de aplicação. E ainda tem a possibilidade de a seu critério, comandar
recompras para creditar sua conta corrente antes do vencimento contratado. Em
qualquer hipótese, há o compromisso do Itaú em remunerar o seu dinheiro de
acordo com o percentual do CDI definido para a aplicação. E para formalizar esta
condição, todas as operações do CDB-DI envolvem o registro do compromisso na
CETIP.
Conselho Fiscal - Sua função é a de fiscalizar a situação financeira da
empresa. O conselho fiscal possui no mínimo três membros efetivos e três
suplentes não ligados à Empresa.
Conselho Monetário Nacional (CMN) - Órgão normativo
responsável pela fixação das diretrizes da política de crédito, monetária e,
Cambial do país, para compatibilizá-las com as metas econômicas fixadas pelo
Governo Federal. O órgão executor é o Banco Central. Atualmente, o CMN é
composto pelo Presidente do Banco Central e pelos Ministros do Planejamento e da
Fazenda.
Correlação - Índice que mede o quanto dois ativos oscilam de
forma semelhante ao longo do tempo.
Corretagem - Remuneração paga ao corretor por sua
intermediação na compra ou venda de títulos.
Corretor - Quem intermedia a compra e venda de títulos.
Corretoras - São instituições financeiras credenciadas pelo
Banco Central e membros das bolsas de valores ou de futuros. Estão habilitadas a
negociar valores mobiliários ou contratos futuros em pregão.
Cota de um fundo de investimento - Veja Quota de um fundo de
investimento.
Cotação - Preço dos títulos, ações, moedas estrangeiras ou
mercadorias.
Cotação de Abertura - Primeira cotação no dia de uma ação
registrada no pregão de uma Bolsa de Valores.
Cotação de Fechamento - Último preço no dia de uma ação registrada no final
de um pregão.
Cotação Máxima - Cotação máxima no dia atingida por uma ação
registrada durante o pregão de uma Bolsa de Valores.
Cotação Média - Cotação Média diária de uma ação registrada
durante o pregão de uma Bolsa de Valores.
Cotação Mínima - Cotação Mínima diária atingida por uma ação
registrada durante o pregão de uma Bolsa de Valores.
CPMF - Contribuição Provisória sobre Movimentação
Financeira.
Crack - Ocorre quando as cotações das ações declinam
rapidamente para níveis de preços muito baixos.
Curva do papel - Curva que reflete a valorização de um
título ao longo do tempo, do instante da compra até seu vencimento.
CUSIP - Veja Committee on Uniform Securities Identification
Procedures.
CVM - Comissão de Valores Mobiliários. Foi criada através da
Lei (6385/76) para disciplinar o funcionamento do mercado de valores mobiliários
e a atuação dos participantes (companhias abertas, intermediários financeiros e
investidores). Tem poderes para disciplinar, normatizar e fiscalizar a atuação
dos diversos integrantes do mercado.
Data de Exercício da Opção - É a data de registro em pregão
da operação de compra ou venda.
Data de Vencimento da Opção - O dia em que se extingue o
direito de exercer uma opção.
Debêntures - Títulos emitidos por uma sociedade anônima,
para captar recursos, visando financiamento de projetos de investimento ou
alongamento do perfil de endividamento das empresas. O rendimento de cada
debênture depende das condições particulares de cada emissão.
Debêntures Conversíveis - Aquelas que, por opção de seu
portador, podem ser convertidas em ações, em épocas e condições predeterminadas.
Debêntures Simples - Tipo de debênture que proporciona ao
aplicador somente uma remuneração sobre o valor de investimento.
Deduções Estatutárias - É a parte dos lucros gerados por uma
empresa, os quais não são distribuídos aos acionistas, de acordo com
determinação dos Estatutos.
Default - Declaração de insolvência do devedor cujas dívidas
não foram pagas nos prazos estabelecidos. Esta declaração é feita pelos
credores.
Demonstração de Lucros e Perdas - Demonstrativo das contas
de resultado (Receita e Despesa) de uma Empresa referente a um determinado
período.
Departamento Intersindical de Estatísticas e Estudos Sócio-Econômicos
- Criado em 1955 com o objetivo de assessorar os sindicatos de
trabalhadores fornecendo dados relativos a custo de vida, nível de salário real
e produtividade.
Depósito Compulsório sobre Fundos de Investimento - Parcela
do patrimônio do fundo destinado a ser recolhida junto ao Banco Central, de
acordo com a legislação vigente, onde permanecerá sem remuneração.
Derivativos - São operações financeiras realizadas através
dos mercados futuros de índice, câmbio, juros e de opções, para obter
rentabilidades diferenciadas.
Deságio - Diferença negativa entre o valor pago e o valor
nominal do título.
Desdobramento do Número de Ações (Split) - Quando a empresa
emite um determinado número de ações novas para cada ação antiga. Pode ser desde
1, 2 , 3 ou 4 novas, várias dezenas ou mesmo centenas para cada ação antiga.
DIEESE - Veja Departamento Intersindical de Estatísticas e
Estudos socioeconômicos.
DI-OVER - Com divulgação diária pela CETIP, corresponde à
taxa média das operações de Depósito Interfinanceiro com prazo de um dia útil.
Na metodologia adotada, são excluídas do cálculo as operações entre instituições
financeiras de um mesmo Grupo (conceito Extra-Grupo).
Disclosure - Quando uma empresa divulga informações,
facilitando a tomada de decisão do investidor e aumentando sua proteção.
Distribuição dos rendimentos - Lucros distribuídos aos
cotistas de um fundo resultantes da venda dos títulos presentes na carteira do
fundo.
Diversificação - Prática de investir em um número variado de
títulos, buscando reduzir riscos.
DIVEX - Títulos da Dívida Externa.
Dividendo - Direito que o titular de uma empresa tem de
participar dos lucros dessa empresa. Esta participação varia em função da
quantidade de ações possuídas. De acordo com os resultados obtidos pela empresa
em determinado período, um percentual a ser definido na Assembléia Geral
Ordinária será pago aos acionistas, sob a forma de dividendos.
Dólar Comercial - Valor do dólar usado como parâmetro para
as operaçöes de importação e exportação bem como grande parte das operaçöes
financeiras, tais como: Investimentos no país, remessa de dividendos, entrada de
capital, pagamento de juros, etc.
Dólar Flutuante - Valor do dólar usado como parâmetro para
as operações de compra e venda de moeda estrangeira destinadas ao turismo e
algumas operações definidas pelo Banco Central, tais como: execução de garantias
internacionais, swaps, movimento de contas de não residentes (CC5), etc.
Dow Jones Industrial Average - Índice utilizado para
acompanhar os negócios na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE - New York Stock
Exchange). Seu valor é o cálculo da média ponderada de ações de trinta grandes
empresas (blue chips) que, em geral, são líderes da sua indústria. É um
indicador globalmente acompanhado pelo mercado desde 1928.
Dumping - Venda de produtos a preços mais baixos que os
custos de fabricação, com o intuito de eliminar a concorrência com o objetivo de
ganhar fatias maiores do mercado
Equity - Patrimônio Líquido. São os direitos residuais dos
acionistas sobre os ativos da empresa, calculados subtraindo-se o passivo total
do ativo total.
Especulador - Aquele que utiliza seu capital na expectativa
de tirar proveito de flutuações favoráveis de preço no mercado. Os especuladores
não possuem um horizonte temporal definido, assumem riscos elevados visando
retornos elevados. Os especuladores são essenciais para o mercado de títulos
mobiliários, pois o provêm de liquidez e assumem risco daqueles que não
pretendem fazê-lo.
Eurobonds - Títulos emitidos pelo governo ou por empresas
brasileiras no mercado Internacional.
Ex-direitos - Ação que teve exercidos os direitos concedidos
por uma empresa.
Exercício de opções - É quando o titular de uma operação
exerce seu direito de comprar ou de vender o lote de determinado ativo-objeto,
ao preço de exercício.
Export Notes - Título com remuneração vinculada à moeda
estrangeira, emitido no mercado doméstico por um exportador, que possui um
contrato com um importador de fornecimento futuro de mercadorias. É um produto
financeiro que permite às empresas se posicionarem em face de diferentes
expectativas de mercado, protegendo ou garantindo resultados na arbitragem de
indexadores financeiros.
FAC - Fundo de Aplicação em Cotas.
FED - Federal Reserve, Banco Central dos Estados Unidos.
FGC - Fundo Garantidor de Créditos.
FGV - Fundação Getúlio Vargas.
FGV-100 - Índice composto pelas 100 ações mais negociadas,
excluindo as estatais e bancos, ou seja, a carteira teórica é composta apenas
por ações de empresas privadas, levando-se em consideração os critérios de
qualidade da empresa e de liquidez ou volume financeiro negociados em Bolsas de
Valores.
Fiesp - Federação das Indústrias do Estado de São Paulo.
FIEX - Fundo de Investimento no Exterior.
FIF - Fundo de Investimento Financeiro.
Fipe - Federação Instituto de Pesquisas Econômicas.
FIQ - Fundo de Investimento em Quotas.
Firma Especialista da NYSE - São empresas independentes ou
parte de corporações que atuam diretamente no pregão da NYSE. Cada especialista
é responsável por algumas ações (de 5 a 10 ações, na maioria dos casos) e têm,
dentre outras, a responsabilidade de zelar pela transparência, justiça e
eficiência do mercado, mantendo o mínimo de variações bruscas possível no preço
das ações. O especialista pode e deve executar ordens de negociação de ações, e
também tem o papel de mediar negociações. No caso do Itaú a firma especialista é
a La Branche & Co..
FITVM - Fundo de Investimento em Títulos e Valores
Mobiliários.
Fundo de Aplicação em Cotas - Fundo que aplica em outros
fundos.
Fundo de Estabilização Fiscal (FEF) - Volume de recursos
mantidos pelo governo federal para permitir o fechamento de suas contas.
Originalmente seriam transferidos a estados, municípios e alguns ministérios.
Fundo de Investimento - Condomínio que reúne pessoas em
torno de um objetivo comum. Quem é o responsável pela administração deste fundo
é o banco.
Fundo de Investimento em Quotas - Fundos destinados a
investir na compra de quotas de fundos de investimento títulos e valores
mobiliários.
Fundo de Investimento em Títulos e Valores Mobiliários -
Antigamente dividido em fundos de ações e ações carteira livre. É um fundo que
pode destinar no máximo 49% da sua carteira para a aquisição de títulos ou
operações de renda fixa.
Fundo de Investimento Financeiro - Destina seus recursos às
aplicações em diversos mercados, segundo limites legais e/ou determinados no
regulamento do fundo.
Fundo de Investimento no Exterior - Possui investimentos de,
no mínimo, 80% em títulos da dívida externa do Governo Federal, negociados no
exterior. O restante, pode ser investido em títulos negociados no mercado
internacional, sendo que há um limite de concentração de 10% de títulos do mesmo
emitente.
Fundo Garantidor de Créditos - É uma entidade privada, com
regulamento aprovado pelo Conselho Monetário Nacional, que administra um
mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e investidores do mercado
financeiro. A garantia, limitada a R$ 20 mil, tem como referência o somatório
dos saldos em poupança, conta corrente e CDB.
Ganho de capital - Lucro obtido utilizando a especulação com
capital, incluindo compra e venda de ações, juros de investimentos financeiros,
aluguéis, venda de imóveis e outras modalidades.
Governança Corporativa - Nível 1 - Veja Nível 1 de
Governança Corporativa.
Hedge - É utilizado como instrumento de proteção contra o
risco de variações de preços nos diversos mercados de ativos reais ou
financeiros. As operações são feitas quando se busca conseguir quase um seguro
de preço para o bem ou ativo transacionado. Pode ser definido como um
instrumento de estratégia ou proteção para minimizar o nível de risco de uma
determinada posição em ativos de investimento.
High Yield - Significa alta taxa de retorno. Os empréstimos
nos quais as empresas pagam juros sensivelmente altos, e que usualmente são
feitos no mercado europeu, são classificados como de High Yield. Os fundos de
investimentos que investem em títulos classificados como High Yield normalmente
apresentam um maior risco de crédito.
Holding - Empresa cuja atividade principal é a participação
acionária em uma ou mais empresas.
Home broker - É um canal de relacionamento entre os
investidores e as sociedades corretoras, para negociações no mercado acionário,
permitindo o envio de ordens de compra e venda de ações pela Internet e
possibilitando acesso às cotações e acompanhamento de carteiras de ações, entre
vários outros recursos.
Hot Money - São aplicações em títulos ou câmbio atraídas por
elevadas taxas de juros ou por grandes diferenças cambiais. São operações de
curtíssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para outro com grande
rapidez, o que pode provocar grande turbulência no mercado financeiro de um
país.
IASC GAAP - "IASC" é a sigla do International Accounting
Standards Committee e "GAAP" significa Generally Accepted Accounting Principles,
que são as normas internacionais de contabilidade promulgadas pelo IASC.
IBGC - Instituto Brasileiro de Governança Corporativa.
IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística.
IBOVESPA - Indicador da lucratividade média de uma carteira
teórica, formada pelas ações mais negociadas de forma representativa nos pregões
das Bolsas de Valores de São Paulo. O Ibovespa é revisto a cada 4 meses e serve
como indicador do comportamento do mercado, aproximando sua composição o máximo
possível da configuração real das operações realizadas no mercado à vista da
Bovespa.
IBRI - Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
Fundado em 1997, é uma associação de profissionais que estão direta ou
indiretamente ligados com as atividades de Relações com Investidores, que
compreende finanças, marketing e comunicação entre a empresa e os acionistas,
analistas de mercado, investidores institucionais e outros participantes do
mercado e da comunidade financeira brasileira e internacional.
IBX - Veja Índice Brasil/Bovespa.
ICV do DIEESE - Mede preços ao consumidor em São Paulo no
mês completo, para três faixas de renda. O ICV oficial é a média de três
índices.
IGC - Índice de Governança Corporativa - O Índice de
Governança Corporativa avalia o desempenho de uma carteira teórica composta por
ações de empresas que foram admitidas no Nível 1 de Governança Corporativa da
BOVESPA - Bolsa de Valores de São Paulo. A composição desta carteira será
revista quadrimestralmente e o seu cálculo considera os preços do mercado a
vista praticados.)
IGP-DI - Veja Índice Geral de Preços Disponibilidade
Interna.
IGP-M - Veja Índice Geral de Preços do Mercado.
Índice Brasil/Bovespa (IBX) - É um Índice de preços que mede
o retorno de uma carteira teórica, composta por ações de cem companhias abertas,
selecionadas entre as mais negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, em
termos de número de negócios e volume financeiro. As ações que compõem o índice
são ponderadas pelo respectivo número de ações que estão disponíveis para
negociação no mercado. O Índice Brasil é considerado um índice que avalia o
retorno total das ações componentes de sua carteira.
Índice da Bolsa de Valores - Veja IBOVESPA.
Índice de Força Relativa - Índice que leva em consideração a
média das oscilações positivas e negativas de um ativo em pregões (normalmente 9
pregões). O IFR varia de 0 a 100 e é comumente utilizado para análises de curto
prazo. Um IFR próximo de 0 (por exemplo: 10), indica uma potencial alta de curto
prazo dos preços do ativo em questão. Inversamente, um IFR próximo de 100 (por
exemplo: 90) uma potencial baixa de curto prazo.
Índice de Lucratividade - Relação entre o capital atual e o inicial de uma
aplicação.
Índice de Preços ao Consumidor (IPC) - Pesquisado pela
FIPE.Mede a evolução dos preços ao consumidor em São Paulo para famílias com
renda de 1 a 20 salários mínimos. Semanalmente divulga prévias do índice
referentes a períodos quadrissemanais.
Índice de Sharpe - É uma medida de relação entre retorno e
risco de um fundo. Quanto maior o Índice de Sharpe, melhor a performance do
fundo no período em análise. O índice varia se o resultado for calculado com
base em rentabilidades semanais, mensais ou anuais.
Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna (IGP-DI) -
Pesquisado pela Fundação Getulio Vargas. A taxa do mês fechado é uma média
ponderada do IPA (Preços no Atacado) Nacional com peso 6, IPC (Preços ao
Consumidor) no Rio e em São Paulo com peso 3, e INCC (Construção) com peso 1.
Índice Geral de Preços do Mercado (IGP-M) - Pesquisado pela
Fundação Getulio Vargas. Tem a mesma metodologia do IGP-DI, mas refere-se à
coleta de preços realizada entre os dias 21 de um mês e 20 do seguinte, e não no
mês completo.
Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) - Medido pelo
IBGE em II regiões. Reflete a evolução do custo de vida de famílias com renda de
1 a 8 salários mínimos no mês completo.
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) -
Calculado pelo IBGE, procura refletir o comportamento dos preços dos produtos e
serviços consumidos por famílias que recebem entre um e quarenta salários
mínimos, nas onze principais capitais do país. É o índice que o governo vem
utilizando para definir sua estratégia de metas de inflação.
Índice Nasdaq - Índice norte-americano de ações. Sua
carteira está composta em boa parte por ações de empresas de tecnologia.
Índice Preço/Lucro - Quociente da divisão do preço de uma
ação no mercado, em um instante, pelo lucro líquido anual de mesma. Assim sendo,
o P/L representa o número de anos que se levaria para reaver o capital aplicado
na compra de uma ação, por meio do recebimento de dividendos.
INPC - Veja Índice Nacional de Preços ao Consumidor.
Insider - Aquele que se beneficia de informações que ainda
não se tornaram de conhecimento público.
Institucional (investidor) - Instituição que dispõe de
vultuosos recursos mantidos em certa estabilidade e destinados à reserva de
risco ou à renda patrimonial e que investe parte dos mesmos no mercado de
capitais. Temos como exemplo, as seguradoras e os Fundos de Pensão.
Investimento - Pode ter dois significados: 1) Emprego da
poupança em atividade produtiva, objetivando ganhos a médio ou longo prazo. 2)
Aplicação de recursos em algum tipo de ativo financeiro.
IOF - Imposto sobre Operações Financeiras. Para os fundos de
renda fixa com liquidez diária, foi criada pela Receita Federal uma tabela para
a cobrança do IOF regressivo, que incide sobre os rendimentos brutos obtidos até
o 29° dia da aplicação.
IPA Agrícola - Índice de Preços no Atacado agrícola, mede a
variação dos produtos agrícolas no atacado.
IPC - Veja Índice de Preços ao Consumidor.
I-SENN - Índice Eletrônico de Negociação Nacional da Bolsa
de Valores do Rio de Janeiro.
Joint-Venture - Associação de empresas para desenvolvimento
e execução de um projeto específico.
Juros nominais - Taxas de remuneração do capital que não
levam em consideração a variação de algum indexador ou índice de inflação.
Juros reais - É o resultado da taxa de juros nominal,
descontada a inflação ou índice de preços.
Lançador - No mercado de opções é aquele que vende a opção.
Dessa forma, ele assume a obrigação de vender ou comprar a ação-objeto até a
determinada data pelo preço preestabelecido.
Lançamento de Opção - É a emissão pelo lançador de uma opção
de compra ou venda.
Lance - Preço oferecido em pregão para negociação (compra ou
venda) de um lote de títulos pelos representantes das sociedades corretoras.
LBC - Veja Letra do Banco Central.
Lei de Responsabilidade Fiscal - Legislação que impõe regras
ou limites para gestão dos recursos públicos.
Leilão informal - Go Around - É uma operação de venda ou
resgate de títulos públicos executada pelo Banco Central. Este leilão acontece
em um curto intervalo de tempo, onde os operadores do Banco Central acionam as
instituições, através dos dealers, e acolhem os lances propostos, selecionando
os melhores preços e fechando imediatamente com estas instituições.
Letra do Banco Central (LBC) - Título pós-fixado que tem sua
rentabilidade ligada à taxa over (de um dia). Se o BACEN aumentar ou diminuir a
taxa de juros, absorverá imediatamente o novo patamar de juros.
Letra do Tesouro Nacional (LTN) - Emitido pelo Tesouro
Nacional, é um papel prefixado, onde você sabe exatamente o valor de resgate.
Apresenta, portanto, risco de oscilação das taxas de juros.
Letra Financeira do Tesouro do Estado de … (LFTE.. - Título
público pós-fixado emitido por um governo estadual. Por mais solvente que seja o
governo estadual, é bom lembrar que, pelo simples fato de não ser um título do
governo federal, apresenta um risco de crédito maior, que acaba sendo refletido
em taxas maiores.
Letra Financeira do Tesouro do Município de … (LFT - Título
público pós-fixado emitido por um município. Por mais solvente que seja o
município, pelo simples fato de não ser um título do governo federal, apresenta
um risco de crédito maior, que acaba sendo refletido em taxas maiores.
Letra Financeira do Tesouro Nacional (LFTN) - Título emitido
pelo Tesouro Nacional, é um papel pós-fixado que tem sua rentabilidade ligada à
taxa over (de um dia). Se o BACEN aumentar ou diminuir a taxa de juros,
absorverá imediatamente o novo patamar de juros.
Liquidez - Capacidade que um título tem de ser convertido em
moeda. A liquidez absoluta só é conferida ao papel-moeda, todos os outros
títulos tendo liquidez inferior, que varia conforme o investimento e a
conjuntura econômica.
Lote fracionário - Lote que apresenta uma quantidade de
ações inferior ao lote-padrão.
Lote-padrão - Lote de títulos que apresentam características
idênticas. Esta quantidade de títulos é prefixada pelas bolsas de valores.
LTN - Veja Letra do Tesouro Nacional.
Lucro líquido por ação - Lucro líquido de uma empresa em um
determinado período, dividido pelo número existente de ações.
Marcação a Mercado - Marcar a mercado, ou precificar os
títulos, significa atualizar diariamente o valor dos títulos que compõem uma
carteira de investimentos ao preço de negociação. Ou seja, o valor do título
deve refletir o que seria obtido caso este fosse vendido naquele dia.
Margem - É um valor fixado pela Bolsa de Futuros ou pela caixa de registro e
liquidação ao comprador ou vendedor de um contrato a termo que servirá como
garantia para o cumprimento da obrigação futura.
Mercado a Termo - Operações com prazos de liquidação em
geral de 30, 60 ou 90 dias. Limites mínimos para a transação e depósito de
valores são utilizados como margem de garantia da operação.
Mercado à Vista - A entrega dos títulos vendidos se processa
no segundo dia útil depois de realizada a negociação em bolsa. Já o pagamento e
o recebimento do valor da operação é feito no terceiro dia útil, mediante a
efetiva liquidação física.
Mercado de ações - Mercado no qual são negociadas as ações,
seja através do mercado primário ou secundário.
Mercado de balcão - Mercado no qual são negociadas ações de
empresas não registradas em bolsas de valores e outras espécies de títulos.
Estas transações são realizadas por telefone.
Mercado de capitais - Onde se realizam operações de
transferência de recursos financeiros de prazos variados realizados entre os
chamados poupadores e investidores.
Mercado de opções - Uma variação do mercado futuro, em que o
aplicador tem a opção de realizar ou não o negócio na data do vencimento.
Mercado financeiro - É o mercado voltado para a
transferência de recursos entre os agentes econômicos. No mercado financeiro,
são efetuadas transações com título de prazos variados.
Mercado futuro - Segmento em que operações são fechadas por
meio de contrato que terão vencimento no futuro. Há três mercados: o de câmbio;
o de juros e o de índices.
Mercado primário - Mercado de emissão de novas ações ou
títulos em geral.
Mercado secundário - Onde ocorre a negociação dos títulos
adquiridos no mercado primário, favorecendo a liquidez dos papéis já emitidos.
Mercadoria - Veja Commodity.
Merval - Índice da Bolsa de Valores da Argentina, composto
pelas ações mais negociadas no mercado argentino.
NASDAQ - National Association of Securities Dealers
Automated Quotations. É uma Bolsa de Valores na qual as transações são
realizadas eletronicamente. Por se tratar de um mercado em que as exigências
burocráticas para abertura de capital são menores do que aquelas observadas na
New York Stock Exchange (NYSE), é onde se concentra a negociação da maioria das
empresas de tecnologia que, em boa parte, realizaram suas ofertas iniciais de
ações nos últimos anos.
NASDAQ 100 Index - Outro índice utilizado nas negociações da
NASDAQ. Lançado em 1985, este índice inclui 100 das maiores empresas não
financeiras, norte-americanas e estrangeiras.
NASDAQ Composite Index - Principal índice utilizado nas
negociações da NASDAQ, exprimindo a variação média diária das negociações. É
composto por todas as empresas negociadas na NASDAQ, ponderadas por seu valor de
capitalização.
NBC-E - Veja Nota do Banco Central - Série E.
Nikkei - Índice da Bolsa de Valores do Japão. Corresponde às
ações mais negociadas do mercado japonês.
Nível 1 de Governança Corporativa - Implantado em 26 de
julho de 2001, é um segmento especial de negociação da BOVESPA - Bolsa de
Valores de São Paulo, destinado à listagem de empresas cujos administradores e
controladores se comprometem, voluntariamente, a cumprir exigências adicionais
às existentes na legislação. Objetiva a melhoria na prestação de informações ao
mercado de capitais e incentivar as boas práticas de Governança Corporativa. A
Itaúsa e o Banco Itaú aderiram ao Nível 1 de Governança Corporativa em
26/06/2001. Dentre vários compromissos exigidos para uma empresa ser
classificada como Nível 1, destaca-se :
- manutenção em circulação de uma parcela mínima de 25% do capital em
ações;
- realização de ofertas públicas de colocação de ações;
- melhoria das informações prestadas trimestralmente;
- cumprimento de regras de transparência;
- divulgação de acordos de acionistas e programas de programa de opções;
- disposição de um calendário anual de eventos corporativos.
Nota do Banco Central - série E - Emitido pelo Banco
Central, é um papel pós-fixado que tem sua rentabilidade ligada à variação do
dólar comercial.
Nota do Tesouro Nacional - Título público pós-fixado, que
rende juros reais e mais a variação de um indexador, que pode ser o dólar (no
caso da NTN-D) ou a TR (no caso da NTN-H).
Nota Promissória - Título de crédito emitido pelas
companhias, para colocação pública, que confere a seu titular direito de
crédito.
NP - Veja Nota Promissória.
NTN - Veja Nota do Tesouro Nacional.
NYSE (New York Stock Exchange) - Bolsa de Valores de Nova
Iorque. A maior e mais importante bolsa de valores do mundo. Também conhecida
como Big Board, é auto-regulada por um conselho de 20 membros que acompanha e
regula as atividades comerciais de mais de 3.000 empresas, norte-americanas e
estrangeiras.
Oferta de Direitos - Quando uma empresa faz
uma oferta de venda de novas ações a seus acionistas a um determinado preço.
Esse preço geralmente é inferior ao preço negociado no mercado e essa oferta tem
prazo predeterminado.
Opção - É um instrumento que dá ao seu titular, ou
comprador, um direito futuro sobre algo, mas não uma obrigação, e ao seu
vendedor uma obrigação futura, caso seja solicitado pelo comprador da opção.
Opção at-the-money - É uma opção (de compra ou de venda)
cujo preço de exercício é igual ao preço da ação no Mercado à Vista.
Opção de Compra - Proporciona ao seu titular o direito de
comprar um ativo em determinada data por um certo preço estipulado no contrato.
No Brasil, as opções de compra podem ser exercidas a qualquer hora, durante o
prazo de vigência da opção.
Opção de Venda - Proporciona ao seu titular o direito de
vender um certo ativo em determinada data por um certo preço estipulado no
contrato. No Brasil, as opções de venda só podem ser exercidas na data de
vencimento.
Opção in-the-money - É uma opção de compra cujo preço de
exercício é menor que o preço da ação no Mercado à Vista ou uma opção de venda
cuja preço de exercício é maior do que o preço da ação no Mercado à Vista.
Opção out-of-the-money - É uma opção de compra cujo preço de
exercício é maior que o preço da ação no Mercado à Vista ou uma opção de venda
cuja preço de exercício é menor do que o preço da ação no Mercado à Vista.
Opep - Organização dos Países Exportadores de Petróleo.
Operação Compromissada - É uma aplicação financeira onde o
Banco vende ao cliente títulos públicos ou privados, com contratação simultânea
de um compromisso do Banco de recomprar e do cliente de revender os títulos em
questão, dentro de um prazo estabelecido.
Operação estruturada - Combinação de dois ou mais
instrumentos financeiros (por exemplo, uma operação compromissada + um Swap),
com o objetivo de aproveitar oportunidades de mercado ou buscar proteção contra
riscos financeiros.
Operador de Pregão - É quem executa as ordens de compra e
venda de ações para as corretoras em uma bolsa de valores.
Ordem a Mercado - É aquela que especifica somente a
quantidade e as características dos valores mobiliários ou direitos a serem
comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for
recebida pela sociedade corretora.
Ordem Casada - É aquela constituída por uma ordem de venda
de determinado valor mobiliário ou direito e de uma ordem de compra de outro,
que só pode ser efetivada se ambas as transações puderem ser executadas, podendo
o comitente especificar qual das operações deseja ver executada em primeiro
lugar.
Ordem de Financiamento - É aquela constituída por uma ordem
de compra ou de venda de um valor mobiliário ou direito em uma modalidade
operacional, e outra concomitantemente de venda ou compra do mesmo valor
mobiliário ou direito, na mesma ou em outra modalidade, com prazos de
vencimentos diferentes.
Ordem Discricionária - É aquela cometida por uma
instituição, a ser executada dentro das possibilidades de mercado, representando
um ou mais comitentes a um só tempo, cuja especificação será determinada por
quem cometer a ordem, que indicará também o preço a ser atribuído.
Ordem Limitada - É aquela que deve ser executada somente a
preço igual ou melhor do que o especificado pelo comitente.
Ordem on-stop - É aquela que especifica o nível de preço a
partir do qual a ordem deve ser executada. Uma ordem on-stop de compra deve ser
executada quando em uma alta de preços ocorre um negócio igual ou maior que o
preço especificado. Uma ordem on-stop de venda deve ser executada quando em uma
baixa de preços ocorre um negócio a um preço igual ou menor que o preço
especificado.
Oscilação - Variação do preço de um determinado ativo em um certo período de
tempo.
Over/Open - Aplicações de um dia que podem ter lastro em
títulos públicos ou privados. Caracteriza-se pela transação entre duas
instituições, envolvendo a venda, com compromisso de recompra após um período
definido (geralmente um dia) de um título, através de uma taxa de juros
preestabelecida entre as partes. O título envolvido na operação é chamado de
lastro e a taxa pactuada entre as instituições é geralmente proporcional ao
risco de crédito do título.
Passivo - O passivo compreende todas as
obrigações e dívidas de uma empresa.
Patrimônio - Conjunto de bens e direitos de uma pessoa ou
empresa.
Perfil de Risco - Tipo de classificação do investidor quanto
à sua predisposição em correr riscos.
PIB (Produto Interno Bruto) - Soma de toda a riqueza gerada
pela economia de um país em determinado intervalo de tempo (geralmente um ano).
Portfólio - Uma carteira de ativos mantidos pelo gestor dos
fundos que pode incluir ações, títulos, etc.
Posição em aberto - Saldo de posições mantidas pelo
investidor em mercados futuros e de opções.
Poupança - Conta de depósito com crédito de rendimentos e
movimentação livre. Remunera valores que permaneçam depositados pelo período de
um mês (pessoas físicas), com base na TR e juros.
Precatórios - São dívidas dos governos Federal, Estaduais e
Municipais originadas por decisões da justiça. A Constituição permite apenas a
emissão de títulos por Estado e Municípios para pagar precatórios anteriores a
1988.
Preço de Exercício - É o preço especificado no contrato de
opção.
Prêmio - É o valor que o comprador da opção paga em data
presente pela sua compra.
Put - Veja opção de venda.
Quota de um fundo de investimento - Quando você aplica em um
fundo de investimento seus recursos são transformados em quotas (ou cotas) cujo
valor é igual à divisão de seu patrimônio líquido do fundo pelo número existente
de quotas.
Rating - Análise efetuada sobre os títulos emitidos por uma
empresa/governo, que avalia a qualidade de crédito do emissor. As mais
conhecidas empresas internacionais que efetuam estas análise são: Standard&Poor's,
Moody's, Duff&Phelps e Fitch Investors Services.
RDB - Veja Recibo de Depósito Bancário.
Recibo da Telebrás - Cesta de 13 ações, que contém papéis
das 12 holdings criadas com a cisão da Telebrás, além das ações da própria
Telebrás.
Recibo de Depósito Bancário - É uma promessa de pagamento, à
ordem da importância do depósito, acrescida dos juros convencionais, se forem
prefixados, e dos juros mais correção monetária, se forem pós-fixados. O RDB não
permite retirada antecipada e nem negociação no mercado secundário.
Redesconto - É um instrumento de política monetária
utilizado pelo Banco Central para regularizar o sistema de liquidez do sistema
bancário.
Renda Fixa - São aplicações financeiras com prazos e
rendimentos pré-conhecidos.
Renda Variável - São aplicações financeiras cujo rendimento
é incerto, devido à maior volatilidade dos ativos que os compõem.
Resistência - É uma linha de preços históricos que,
inversamente à linha de suporte, indica uma potencial interrupção de uma
tendência de alta e/ou um potencial início de movimento de baixa dos preços de
um ativo.
Resultado Primário - Diferença entre a arrecadação e os
gastos do governo, exceto aqueles relativos ao pagamento de juros sobre a dívida
pública.
Risco de Bolsa - É o risco de variações nos preços dos
ativos negociados em Bolsa (ações, futuros, opções etc).
Risco de Crédito - É o risco de que o emissor do título
(Debênture, Nota Promissória, Commercial Paper, etc) possa não honrar o
principal e/ou o pagamento de juros.
Risco de Inflação - Um aumento na inflação acima das
expectativas dos agentes econômicos pode corroer os ganhos da aplicação,
especialmente para os títulos com rentabilidade prefixada.
Risco de Liquidez de Mercado - Em função das condições
econômicas (normalmente durante crises) os mercados de ativos podem passar por
períodos em que haja uma limitação da sua liquidez, ou seja não há compradores
e/ou vendedores para alguns desses ativos, dificultando a execução de ordens ou
impactando os preços dos ativos negociados.
Risco de Mercado - Este tipo de risco está associado à
possibilidade de desvalorização ou de valorização de um ativo, devido a
alterações políticas e econômicas gerais tanto nacionais como internacionais ou
em decorrência da situação individual de uma empresa ou banco. É o risco que
todo ativo financeiro corre de ter seu preço valorizado ou desvalorizado, em
conseqüência de alterações políticas, econômicas, sociais, etc - nacionais e/ou
internacionais.
Risco de Oscilação de Taxas de Juros - Este risco está
ligado à possibilidade da variação da taxa de juros durante o período de um
investimento. Por uma exigência do Banco Central do Brasil, a rentabilidade dos
fundos prefixados é calculada pela variação do preço dos títulos em carteira de
cada fundo. Se o Banco Central aumentar as taxas de juros, o valor atual desses
títulos prefixados sofre uma redução. Isto ocorre porque o valor de resgate dos
títulos prefixados não se altera, mas o valor atual sofre uma redução para
adequar-se à nova taxa de juros. Esta redução do valor dos títulos é repassada
ao valor da cota e conseqüentemente à rentabilidade do fundo. De forma
contrária, no caso de uma redução das taxas de juros, o valor dos títulos em
carteira subirá.
Risco Não-Sistêmico - Este risco está diretamente
relacionado à situação econômico-financeira da empresa emissora de ações.
Risco Sistêmico - Risco inerente às variações das economias
nacional e internacional, afetando as taxas de juros, câmbio e os preços dos
ativos em geral.
Risco Variação Cambial ou de Moeda - Este tipo de risco está
associado à oscilação da taxa de câmbio, principalmente no dólar. Estas
oscilações podem valorizar ou desvalorizar as cotas de fundos, dependendo da
estratégia assumida.
SEC - Veja Securities and Exchange Commission.
Securities and Exchange Commission - A Securities and
Exchange Commission é um órgão que regulamenta, controla e supervisiona o
mercado americano, com o objetivo primário de proteger o investidor e manter a
integridade do mercado de títulos e valores mobiliários dos EUA.
SELIC - Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
Série de Opções - São opções do mesmo tipo, seja de compra
ou de venda, que referem-se à mesma ação-objeto e possuem a mesma data de
vencimento e preço de exercício.
Símbolo (ADRs) - São três letras que definem o código pelo
qual as ações de cada empresa são negociadas na NYSE (New York Stock Exchange).
No caso do Itaú o símbolo é "ITU".
SISBACEN - Sistema de Informações do Banco Central. É o
instrumento de comunicação computadorizado do Banco Central com as instituições
financeiras, no qual recebem informações do Bacen e enviam dados sobre suas
operações financeiras e cambiais.
SND - Sistema Nacional de Debêntures.
Sociedade Anônima - Empresa que tem o capital dividido em
ações.
SOMA - Sociedade Operadora do Mercado de Acesso. É um
mercado de balcão organizado, cujas operações são realizadas por terminais de
computador. Os horários de negociação são os mesmos que os do pregão nacional.
SPLIT - Veja desdobramento de ações.
Spread - Diferença entre as taxas de captação e aplicação.
Essa diferença pode variar em função da liquidez do tomador, volume dos
empréstimos e o prazo da operação para resgate.
Strike - Conhecido como preço de exercício, representando o
preço de compra ou de venda de um determinado ativo, válido para a data de
vencimento de uma opção.
Subscrição - Quando uma empresa lança novas ações no
mercado, para que possa obter os recursos necessários para o investimento.
Suporte - É uma linha de preços históricos indicativa de uma
potencial interrupção de uma tendência de baixa e/ou um potencial início de um
movimento de alta dos preços de um ativo.
Swap - Operação destinada à proteção contra o risco de
variações de taxas de juros, moedas, commodities., relativamente a seus
pagamentos e recebimentos, cuja efetivação esteja programada para ocorrer em
momento futuro.
Taxa Básica de Juros (Selic) - É a taxa referencial dos
juros básicos praticados pelo governo, divulgada pelo Comitê de Política
Monetária (COPOM).
Taxa de administração - É a remuneração paga ao
administrador pela prestação de serviços de gestão e administração de um
determinado serviço. (Fundos de Investimento).
Taxa de Custódia - Taxa cobrada por uma corretora de valores
mobiliários pela manutenção das ações de seus clientes sob sua responsabilidade.
Taxa de desempenho/performance - Taxa que se cobra desde que
se tenha obtido o retorno preestabelecido para aplicação. Por exemplo: 25% do
que exceder o CDI.
Taxa DI - É a taxa média de juros para operações
interbancárias de 1 dia (overnight) registradas na CETIP (Central de Custódia e
Liquidação Financeira de Títulos Privados).
Taxa pós-fixada - Taxa de remuneração a ser paga em virtude
de aplicação em determinado ativo, que será divulgada apenas no vencimento da
aplicação.
Taxa prefixada - Taxa de remuneração estabelecida com
antecedência, a ser paga em virtude da aplicação em determinado ativo.
Taxa Selic - É a taxa média de juros para operações
interbancárias de 1 dia (overnight) registradas no Selic (Sistema Especial de
Liquidação e Custódia de títulos públicos).
TBF - Taxa Básica Financeira - Taxa calculada a partir da
remuneração mensal média dos depósitos a prazo fixo - CDBs e RDBs com taxas
prefixadas e prazos de 30 a 35 dias - negociados pelos bancos com maior volume
de captação. Para cada dia do mês - dia de referência - o BACEN calcula e
divulga a TBF para o período de um mês, com início no dia de referência e
término no dia de referência do mês seguinte.
Titular de uma opção - Aquele que tem direito de exercer ou
negociar uma opção.
Título da Dívida Externa - São títulos colocados à
disposição dos credores internacionais do Brasil, no âmbito do Plano Brady, para
a reestruturação das parcelas da dívida soberana, vencida e não paga.
Títulos Públicos - São papéis vendidos pelos governos ao
mercado financeiro para obter recursos. Rendem juros a partir do deságio com que
são vendidos inicialmente. Por exemplo, se títulos com valor de R$ 1.000 forem
vendidos por R$ 800, no momento em que forem resgatados, trarão um retorno de
25% (R$ 200) aos investidores.
TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo. É utilizada para
empréstimos de longo prazo, principalmente FINAME.
TR (taxa referencial) - Taxa calculada e divulgada pelo
BACEN, a partir da aplicação de um "redutor" sobre a Taxa Básica Financeira (TBF).
Para cada TBF calculada, o BACEN divulga uma TR correspondente. A TR é a base de
remuneração dos depósitos em Caderneta de Poupança e dos financiamentos
concedidos através do Sistema Financeiro de Habitação (SFH).
Trava - São mecanismos utilizados em operações financeiras e
tem por objetivo limitar perdas ou ganhos.
Ufir - Unidade Fiscal de Referência.
Underwriting - Esquema de lançamento de ações mediante
subscrição pública, para o qual uma empresa encarrega um intermediário
financeiro, que será responsável por sua colocação no mercado
US GAAP - United States Generally Accepted Accounting
Principles. São as normas de contabilidade conhecidas e utilizadas nos Estados
Unidos da América, e que devem ser seguidas por todas as empresas de outros
países que quiserem negociar suas ações e/ou títulos em Bolsas de Valores dos
EUA.
Valor de exercício da opção - Preço especificado no contrato
de uma opção.
Valor de mercado da ação - Valor mais atualizado de uma ação
negociada em Bolsa de Valores, podendo ser superior ou inferior ao seu valor
patrimonial.
Valor patrimonial da ação - Valor do patrimônio líquido
apurado em balanço dividido pela quantidade de ações existentes.
VaR (Valor em risco) - É a perda potencial máxima esperada
de uma carteira de investimento, com uma dada probabilidade em um determinado
horizonte de tempo.
Viés de alta - Mecanismo que permite ao Banco Central
alterar para cima a taxa básica de juros (taxa Selic) entre reuniões do Copom,
sem a necessidade de que seja convocada uma reunião extraordinária.
Viés de baixa - Mecanismo que permite ao Banco Central
alterar para baixo a taxa básica de juros (taxa Selic) entre reuniões do Copom,
sem a necessidade de que seja convocada uma reunião extraordinária.
Volatilidade - Indica o grau médio de variação das cotações
de um título em um determinado período.
Warrants - No Brasil, é uma opção de compra não-padronizada. Um
warrant é um título que concede ao seu detentor o direito, mas não a obrigação,
de adquirir um ativo subjacente, a um preço predeterminado (preço de exercício)
até uma data predefinida (data de maturidade). Podem ser emitidas Warrants sobre
ações, debêntures e notas promissórias no mercado brasileiro.
Não há verbetes com a letra "x".
Não há verbetes com a letra "y".
Não há verbetes com a letra "z".
